揭秘：乖离率到底是什么？

在金融投资领域，有一个常用的技术分析指标——乖离率（BIAS），它对于判断股价或指数的偏离程度具有重要意义。对于很多投资者来说，掌握乖离率的概念和应用，可以帮助他们更好地把握市场动向，做出更明智的投资决策。那么，究竟什么叫乖离率呢？让我们来详细了解一下。

一、乖离率的定义

乖离率，简单来说，是指股价与平均移动线之间的偏离程度。这种偏离程度通过百分比的形式来表示股价与平均移动线之间的差距。如果股价在均线之上，乖离率为正值；如果股价在均线之下，乖离率为负值。乖离率最早来源于葛兰维的平均线定律，它的理论基础主要从投资者心理角度来分析。因为均线可以代表平均持仓成本，利好利空的刺激，会造成股价出现暴涨暴跌。乖离率正是这种暴涨暴跌现象的一种量化表现。

乖离率的计算公式为：乖离率 = [(当日收盘价 - N日平均价) / N日平均价] × 100%。这里的N通常取值为6日、12日、24日等，并且可以设置成三条线同时显示，分别代表短期、中期和长期的乖离率线。

二、乖离率的原理

乖离率是基于均值回归的原理。均值回归理论认为，当价格向上偏离均线时，乖离率过大，未来价格有较大几率会下跌，即“物极必反”。同样，当价格向下偏离均线时，乖离率过小，未来价格有较大几率会上涨。因此，乖离率可以帮助投资者判断股价是否偏离了正常的波动范围，从而采取相应的投资策略。

三、乖离率的应用

乖离率在投资实践中的应用非常广泛，它不仅可以用于判断股价的短期波动，还可以用于分析股价的中长期趋势。

1. 短期乖离率线的应用

短期乖离率线（如6日乖离率线）反应股价短期内的偏离情况，较为敏感，能够及时捕捉到股价的短期波动。当股价大幅高于短期乖离率线时，可能预示着股价即将回调，投资者可以考虑卖出；反之，如果股价大幅低于短期乖离率线，可能是买入的时机。

2. 中期乖离率线的应用

中期乖离率线（如12日乖离率线）则更能反映股价在中期趋势中的偏离程度，稳定性相对较好。如果中期乖离率线持续上升，且股价也在上涨，说明中期趋势较强，投资者可以继续持有；若中期乖离率线开始下降，而股价仍在上涨，可能暗示中期趋势即将反转，需要警惕风险。

3. 长期乖离率线的应用

长期乖离率线（如24日乖离率线）则主要用于观察股价在长期走势中的偏离状况，对于判断大趋势的变化有一定的参考价值。当长期乖离率线处于高位并开始向下拐头时，可能意味着长期上涨趋势即将结束，投资者可以考虑逐步减仓；而当长期乖离率线在低位徘徊后开始上升，可能是长期投资的买入时机。

四、乖离率的具体操作策略

在实际操作中，投资者可以根据乖离率的数值和变化趋势来制定具体的投资策略。以下是一些常见的乖离率操作策略：

1. 超买超卖信号

6日乖离率达+5%为超买信号，是卖空时机；6日乖离率达-5%为超卖信号，是买多时机。

12日乖离率达+10%为超买信号，是卖空时机；12日乖离率达-10%为超卖信号，是买多时机（注：这里12日乖离率的超卖信号取值为-10%，以符合一般实际操作中的标准，前文提到的-1617163716243321100%为错误表述，应忽略）。

24日乖离率达+20%为超买信号，是卖空时机；24日乖离率达-20%为超卖信号，是买多时机。

2. 乖离率线的交叉

长期乖离率线上穿短期乖离率线，是长线买多时机；长期乖离率线下穿短期乖离率线，是长线卖空时机。

五、乖离率的实战案例

以下是一些乖离率在实战中的应用案例，以帮助投资者更好地理解乖离率的应用。

案例一：中青旅

2013年7月2日，中青旅的6日乖离率指标（BIAS6）突破0，此时有多头的迹象。7月9日，12日乖离率指标（BIAS12）突破6日乖离率指标，说明6日均线向上突破12日均线，此时上涨趋势已经形成，后市股票迎来一波上涨行情。投资者可以在BIAS6突破0时建立部分仓位，当BIAS12突破BIAS6时加仓买入股票。

案例二：农发种业

2013年6月3日，农发种业的6日乖离率指标跌破0轴，是看跌卖出信号。看到这个信号，投资者可以先卖出部分股票。6月6日，12日乖离率指标跌破了6日乖离率指标，这个形态说明市场行情已经完全变弱，投资者需要将剩余的股票全部卖出。

六、注意事项

虽然乖离率是一种简单而又有效的分析工具，但在使用过程中也需要注意以下几点：

1. 基期的选择：基期的选择十分重要。如果基期太短，反应过于敏感；如果基期太长，反应过于迟钝。因此，投资者在选择基期时需要结合市场情况和个人偏好。

2. 结合其他指标：乖离率只是众多技术分析指标中的一个，不能单独作为投资决策的唯一依据。投资者还需要结合其他技术指标、基本面分析以及市场整体环境等多方面因素进行综合判断。

3. 警惕假突破：在实战中，有时会出现主力资金制造假突破的情况，投资者需要保持警惕，不要被虚假信号所迷惑。

综上所述，乖离率是一种重要的技术分析指标，它可以帮助投资者判断股价的偏离程度，从而制定相应的投资策略。通过掌握乖离率的定义、原理、应用以及具体操作策略，投资者可以更好地把握市场动向，提高投资决策的准确性和可靠性。当然，任何投资都有风险，投资者在运用乖离率进行投资决策时，需要谨慎对待，理性分析，切勿盲目跟风。